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    猪肉再次起飞 猪周期要来了么?

    2017-08-24 11:03:29   来源:天源饲料   点击:

    猪肉再次起飞 猪周期要来了么?

      进入八月份以来,猪肉价格明显上涨,并与股价呈现联动效应。月初的“一日游”或成为猪肉板块上涨的“第一枪”,猪周期会来么?猪肉的投资机会出现了么?

      一、猪肉在纠结中上涨

      近期,猪肉价格整体持续上涨,特别是进入8月份之后,但过程比较纠结。具体来看,猪肉价格自进入8月份后,直接突破14元/公斤的大关,一路迅速飙升;直至中旬小幅回落,在近几天有展开攻势一路上行。相比年初下跌态势,大有好转,止跌反弹的格局初露头角。

      而目前,生猪存栏和能繁母猪等猪肉供给面指标均处于低位,加上供给端指标仍然收紧,是否预示着涨价周期即将来临呢?

      二、猪涨价周期能来么?

      其实,市场上观点较为一致,普遍认为猪价在下半年不会出现较大幅度的上涨,甚至有人认为猪肉受到环保门槛提高的影响是短期的,缺乏支持猪肉长期上涨的原因。事实真的是这样的么?

      1.猪肉价格上涨逻辑已经改变

      其实,八月份以来的猪肉价格上涨已在预示猪周期的来临。与2007-2008年间猪肉价格的上涨主要为粮价上涨驱动不同,接来下猪肉价格的上涨多源于环保门槛提高,养殖户被动去产能,致使供不应求,从而促使猪肉价格的抬升。

      猪肉再次起飞,猪周期要来了么?

      俗话说,“不积跬步无以至千里,不积小流无以成江海”,环保门槛提高影响最为深刻的是中小养殖户,受此影响叠加猪肉价格近年来的不景气,部分养殖户将永久的推出养殖市场。虽然生猪中小养殖户规模虽小,但胜在数量众多,如同汇入江海的“小流”,倘若退出市场将会重挫猪肉供给端。

      再从成本影响猪肉价格的逻辑来看,养猪用的玉米、豆粕市场价格仍然弱势,但饲用维生素、氨基酸等产品已经开始涨价,人工成本也在提升,整体的养猪成本在缓慢抬升。虽然并不是主流,但也在影响猪肉价格。

      2.供给弱需求旺,助力猪肉上涨

      短期来看,年初,仔猪腹泻严重程度略高于去年,导致仔猪死亡率大幅上升,仔猪产量严重不足,而这批仔猪正好在7-8月份出栏,也使得供给受到影响。

      在进口替代方面,一季度加拿大出口我国猪肉首超美国,两国争夺中国市场已久,但难以填满我国的“胃”,而近期中英签署新猪肉协议,虽然价值已经达到2亿英镑,但是还是很难满足我国对猪肉的巨大需求,特别是进入秋冬旺季。

      而从其他肉类替代方面来看,虽然我国居民对牛羊肉消费开始提升,但是猪肉仍然是主要消费的肉类。这一点,从对CPI贡献就能看出,猪肉的权重约占3。

      由此来看,猪涨价周期已经展示出苗头,关于猪肉概念可以留意了。

      三、猪肉板块看点在哪里呢?

      那如何关注猪肉板块呢?节奏又该如何把握呢?

      就市场而言,沪指面临前期高点压力迟迟不能突破,各个板块基本是无量反弹,市场谨慎看多的情绪依然存在,整个市场环境偏谨慎。自然而然,对猪肉板块的关注也要偏谨慎,切莫追涨杀跌,短期以短节奏把握为好。

      具体到猪肉板块的投资,当下市场仍然是关注价值投资,再结合影响猪肉价格的根本逻辑,可以就具备业绩支撑的龙头股票进行布局。毕竟,龙头企业既具备业绩又能达到环保标准要求,对自身产能影响不大,而且极有可能成为猪肉涨价的受益者。

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